Selon des documents financiers exclusifs dévoilés par Fortune, OpenAI a enregistré une perte nette de 21 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, contre un chiffre d'affaires de 13,07 milliards. Ce projet de dossier d'introduction en bourse (S-1), bientôt soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, dévoile pour la première fois les comptes complets du géant de l'IA. Si le chiffre d'affaires a nettement progressé par rapport aux 3,7 milliards de l'exercice précédent, l'augmentation des coûts est encore plus frappante : les dépenses de R&D ont grimpé à 19,18 milliards, les frais de vente et de marketing à 5,73 milliards, et le coût des revenus à 7,5 milliards.
Point notable : la part des pertes d'OpenAI par rapport à ses revenus tend à se réduire — sur l'exercice 2025, chaque dollar de chiffre d'affaires a coûté 1,60 dollar de dépenses, une amélioration par rapport au cycle précédent. Cependant, l'ampleur absolue du déficit suscite des inquiétudes sur la viabilité du modèle économique de l'IA. Les analystes pointent du doigt les investissements massifs dans les infrastructures d'entraînement et d'inférence des grands modèles, la guerre des talents, et le coût élevé de la commercialisation comme causes principales des difficultés de la start-up vedette. Alors qu'OpenAI prévoit une introduction en bourse (IPO) plus tard dans l'année, ces données financières deviendront un indicateur clé pour les investisseurs.
