Утечка финансовых данных OpenAI: убытки в $21 млрд при выручке $13 млрд

Согласно утечке финансовых данных, опубликованной Fortune, чистый убыток OpenAI за 2025 финансовый год составил $21 млрд при выручке в $13,07 млрд. Компания уже подала заявку на первичное публичное размещение (IPO) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, и ожидается, что выход на биржу состоится позднее в этом году. Утёкшие детали рассматриваются как «предварительный просмотр» их документа S-1.

Данные показывают, что выручка OpenAI выросла с $3,7 млрд в предыдущем году до $13,07 млрд, что представляет собой рост более чем на 250%. Однако темпы роста затрат оказались ещё более стремительными: себестоимость выручки увеличилась с $2,65 млрд до $7,5 млрд; расходы на НИОКР взлетели с $7,81 млрд до $19,18 млрд, став главной причиной убытков. Коммерческие и маркетинговые расходы также выросли с $1,11 млрд до $5,73 млрд. Несмотря на шокирующие абсолютные цифры убытков, доля убытков относительно выручки сокращается — в 2025 финансовом году на каждый заработанный доллар приходилось $1,60 расходов, что лучше предыдущих показателей.

Анализ и перспективы: OpenAI всё ещё находится на типичной стадии быстрого роста технологических компаний, когда «сжигание денег» идёт в обмен на расширение. Крупнейшей статьёй расходов являются инвестиции в НИОКР, что отражает амбиции компании в области передовых моделей ИИ. С приближением IPO инвесторам предстоит оценить как технологический барьер защиты компании, так и устойчивость её текущих убытков. Если доля убытков продолжит улучшаться, рынок может проявить большую толерантность.